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传闻利好将密集出台
有传闻表示，股指期货即将推出，受此消息影响，今日早盘期货概念股集体燥动。而从近期消息面来看，上周周末证监会再出救市措施，强制送配比例提高10%。摩根大通首席经济学家龚方雄所谓的“经济刺激方案”种种迹象亦证明确有其事。美林、标准普尔两家外国知名投行也于近日发布了最新研发报告，预计中国政府将在奥运后采取措施，保证国内经济持续增长，并且极力看好奥运后中国A股的投资机会。如此看来，奥运后实质政策利好可能有望密集出台。
导读
外资投行已得风声？
官方经济智囊齐聚北戴河 龚方雄或提前得风声
外资投行联手唱多 密谋克隆4月行情欲抄A股大底
实质政策利好或将密集出台
传闻股股指期货要推出 龙头股纷纷涨停
证监会再出救市措施 强制送配比例提高10%
经济刺激方案轮廓隐现 高层确在考虑扩张性财政
四券商纵论“后奥运行情”:还有哪些政策望出台？
救市必须对症下药 学者四大方案建言管理层
官方经济智囊齐聚北戴河 龚方雄或提前得风声
多位官方和民间学者都相信，尽管龚的方案未必可信，但政府出台类似美国、日本的经济刺激方案，只是早晚的事。
摩根大通首席经济学家龚方雄无可争议地成为这几天的经济话题主角，因为他的一份“刺激经济“报告左右了本周的股市上蹿下跳的进程，而且也引发了一场国际投行的争辩以及围绕该争辩的救市方案之争。
20日，沉沦多时的A股在朦胧利好之下大涨，沪深股市涨幅均超7%，分别收复2500点和8000点整数位，双双创出今年4月24日以来的最大单日涨幅，同时带动香港恒生指数上涨。
可惜的是，朦胧利好还处在一种“政策猜度“和“政策建议“阶段，大涨之后，21日A股就再次调头向下，沪指一日大跌90多点，次日再跌26点，勉强守住2400点关口。
救市的真正动力肯定不会来自一份报告，而是来自即将出台的货真价实的经济刺激方案。但是，可以看得见的是关于宏观经济政策的大讨论已经全面转向为“如何救市“:到底是以财政政策为主刺激经济，还是通过放松货币刺激股市，进而引发财富效应，拉动消费刺激经济。
据22日《南方日报》报道，“近日官方经济智囊正齐聚北戴河，他们此番商议并试图寻求答案的命题正是‘防止通胀‘和‘防止经济增速下滑‘。而有关人士披露，智囊们‘一致认为经济增速下滑比通货膨胀可怕‘“。据了解，继续扩大内需和控制物价是中央下半年宏观调控的大方向。
在奥运期间召开的此次会议说明，决策层对于当下经济形势的严峻和奥运后经济的问题，有着清醒的认识。接受本报记者采访的多位官方和民间学者都相信，尽管龚的方案未必可信，但鉴于目前宏观经济和资本市场均到了一个极为重要的关口，政府出台类似美国、日本的经济刺激方案，只是早晚的事。
目前的悬念只是，怎样刺激经济?下多大力气刺激?何时出手?
抢夺调控话语权
政府刺激经济的计划还没有水落石出，但是外资投行却“投机“争夺话语权，其实只要明确了经济需要刺激，具体的刺激方案大家都可以列出一二三条来。
龚方雄19日抛出的报告就提出，“决策层正在审慎考虑一项总金额约为2000亿-4000亿元的经济刺激方案“，将包括减税、稳定国内资本市场及支持房地产市场健康发展等多项措施。报告还提出，可能会动用部分外汇储备建立一只基金，以维持A股市场稳定--这与传言中的平准基金不谋而合。
似乎是为了配合这份报告，证监会或将以“二次发售“方式解决大小非问题、印花税有望再度下调、新股上市审批将暂停3个月等朦胧利好也在20日传出，导致了股市当日大涨。
接着，来自客户、媒体和市场等各方人士的电话让龚方雄应接不暇。报告的可靠性到底有多大?考虑到摩根大通在业界的地位，且龚方雄是著名经济学家厉以宁的学生，而后者一直是中央政府所倚重的经济智囊之一，人脉极为广泛，难免让市场产生一些联想。一些分析人士认为，摩根大通发表这种观点，不排除其提前得到了某种风声，而趁机做个影响市场的“机会主义者“。
旋涡中的龚方雄开始有意回避。本报记者联络采访时，他一再以“我很忙“婉拒。摩根大通亚太区新闻发言人则回应:“报告是龚博士根据自己的研究而作出的判断，具体依据不便透露。“
为了抢夺话语权，投行之间大打口水仗的事一向不新鲜，这次也一样。
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1楼： 2008-8-25 18:20:27
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摩根大通方案出来之后，首先不买账的便是美林证券。次日美林随即发表研究报告，称“外汇储备不可能用于救市，千亿经济刺激方案不算什么“。
经济学家谢国忠接受本报记者采访时甚至认为，摩根大通的方案违反常识，是无稽之谈。“外汇储备怎么可能拿回国内消费呢?调控的目的本来就是要控制国内货币供应量。“但谢国忠同时强调，从年初起他就一直主张采取刺激经济的措施，具体措施包括适当加大公益性基础设施建设、多铺路架桥、改善国内投资环境等。
全国工商联研究室主任陈永杰则认为，刺激经济增长计划的说法，可谓既成立又不成立。其理由是，近两三个月，中央和各个部门都在采取措施，包括放松信贷等实际措施已经都在做了，而不是最近出台一揽子计划。
耐人寻味的是，尽管学者们为这个方案是否可靠和有价值争得不可开交，甚至两家外国投行各执一词，俨然是中国政府的政策传声筒，并不惜撕破脸皮，但迄今为止，并没有真正的官方权威人士对此置评--无论否认还是肯定。(来源:中国证券网)
外资投行联手唱多 密谋克隆4月行情欲抄A股大底
继摩根大通和雷曼兄弟发布唱多A股报告不久，美林、标准普尔两家外国知名投行也于近日发布了最新研发报告，预计中国政府将在奥运后采取措施，保证国内经济持续增长，并且极力看好奥运后中国A股的投资机会。
历史总是惊人地相似。就在今年四月，以汇丰为首的外资投行大胆抛出 “奥运前救市论”，随后A股市场就在印花税下调等政策刺激下，止住了连续三个月的暴跌走势，展开了今年为止最为强烈的一轮反弹。
现在外资投行又开始了新一轮唱多A股的言论，那市场又将如何演绎，会不会重演今年四月的一幕呢？
国际投行高调唱多中国股市
A股本周的“一日狂欢”行情多少还是托了摩根大通的福。8月19日，摩根大通研究部主管龚方雄在发送给客户的一份报告中表示，中国正在谨慎考虑一项总金额为2000亿至4000亿元的经济刺激方案，包括减税、稳定国内资本市场和支持国内房地产市场的健康发展等。
刚过了一天时间，雷曼兄弟在20日发布的“中国经济数据评论”中同样提及经济刺激政策。在这份只有一页内容的研究报告中，雷曼兄弟共列举了12项可能会在未来几周或几个月内公布的政策措施。
此后美林全球新兴市场策略师迈克尔·哈尼特也发布报告指出，在该行看来，中国股市的风险回报率正持续改善。
哈尼特没有明确指明他所说的中国股票是特指A股还是H股，不过该行预计，H股在接下来几周会有更好的表现。哈里特指出，中国股市当前的利好很多:油价下跌、CPI增速放缓、信贷政策趋于放松、经济增长相对放缓（通常对本地股市有利），他还特别提到，按预测盈利计算，MSCI中国股票指数当前的平均市盈率比美股还要低。
哈里特称，接下来两周，中国可能在奥运会后发布一些表面看上去大幅放缓的经济数据，而中国的上市银行也将迎来中报披露高峰期，届时对股市参与者来说可能是“有吸引力的”入市时机。
同样是在8月19日，远在新加坡的标准普尔证券研究副总裁兼研究部门主管陈丽子在其“亚洲策略报告”中提及A股市场和内地经济。报告预计，如果不出现大的意外，2008年中国GDP增长率将在10%左右，2009年则不低于9%。
对于否会出台相关经济刺激方案，陈丽子给予《每日经济新闻》的回复是，“在外围经济环境恶化的背景下，我们相信中国政府为了保证经济软着陆，会放松此前对部分行业的限制措施。”
外行唱多催生4月反弹行情
虽然四家机构的出发点和研究对象不尽相同，但对于A股来说都是不错的消息。我们暂且不论以上机构为何不约而同地唱好，先回忆下四个月前发生的事情。
今年4月初，上证指数自1月最高点5523点跌落至3271点，累计跌幅超40%。这对于已经熟悉牛市快跌慢涨的A股投资人来说，无疑是对信心的莫大考验。
就在千钧一发之际，汇丰银行在一份报告中抛出 “中国政府可能于奥运前宣布一系列救市措施”的言论。虽然在当时市场对政府救市预期较强，但作为首个明确表态且拥有QFII额度的外资机构，汇丰银行的“言之凿凿”还是让内地机构和散户颇感意外。而当时，汇丰也不是一个人在战斗，摩根大通也曾及时呼应，表示大部分坏消息已经于一季度得到消化，现在是买入摩根士丹利中国指数的时机。除了预期全球经济下半年将好转外，摩根大通给出上述判断的原因更包括 “中国政府的政策正走向正确方向”。
紧接发生的事情就更加神奇。
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| 2楼：
2008-8-25 18:21:44 |
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上证指数在汇丰报告发布的第二日劲升4.45%，这还不算什么，4月24日，证券交易印花税被下调至千分之一，而这正是汇丰报告中所提到的救市措施之一。汇丰银行当时在其研究报告中大胆预测，“为改善A股投资气氛，政府不仅会救市，而且会在北京奥运会前夕公布一连串救市措施，其中可能包括降低印花税、收紧二级市场发行条例及推出风险对冲工具等。届时，A股市场将于二季度末出现反弹。”最终上证指数在印花税下调前后8个交易日内强劲反弹了26%。
不过，事情并没有就此结束。
4月初，美林国际在新加坡证券交易所发行了四只中国概念的参与凭证，打响外资抄底第一枪。而理柏在5月份发布的研究报告也显示，QFIIA股基金4月平均上涨3%，表现优于国内股票基金。另外，19家QFII基金的最新资产规模由59.45亿美元增至83.96亿美元，整体单月增长幅度达41.22%。当时，理柏中国台湾及大陆研究主管冯志源表示，QFII的A股基金是以较宏观的角度看待市场变化，尤其当A股市场自高点下跌逾50%，期待政策出台救市之声四起时，不少境外投资者趁机入市，QFII基金在掌握市场心理及时机方面的确有其过人之处。
QFII最新动向:8月开始做多
如果说外资投行的 “消息格外准”，那么唱多的声音我们已经听到了，接下来会否看到他们的大举抄底？
据报道称，QFII领头羊瑞银已于8月18日通过研究报告系统向基金公司发出大宗交易询价意向，希望买入1亿元的股票。
而在香港市场，除了摩根大通在8月初以来大举做多H股外，汇丰也在8月11日按每基金单位12.738港元增持了487.12万份A50中国基金（02823，HK），涉及资金6205万港元。只不过，该行同时也拥有超过5%的淡仓（卖空）持股。（每日经济新闻）
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| 3楼：
2008-8-25 18:22:11 |
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不看数据！
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| 4楼：
2008-8-26 12:49:21 |
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