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hongxia66
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跳水原因 早盘做空元凶曝光
今日沪深两市惯性低开，后一度翻红，随之出现跳水行情，原因何在？
市场力量与政策力量博弈
在过去的多个交易日里，市场终于出现了连续的反弹，基于对全球经济以及国内宏观经济不太乐观的研判，这样的反弹颇让我们有些疑惑。事实上，在2600点至2900点之间的反复震荡，我们更多的是将它理解为市场力量和政策力量的博弈，而现在更多的是政策主导的行情。
我们依然坚持我们原有的观点:基本面情况没有得以根本的改善，所以长期调整的趋势没变。这点很重要。
根据前面曾经提到过的观点:这个区域是一个趋缓的调整模式，即一种箱体震荡结构。投机机会和投资机会在增加。这里不得不提到两个问题:一是技术方面，另一个是奥运行情方面。
就大盘而言，从2008年6月10日的大跌以来，指数的日走势呈现出暴涨暴跌，同时成交量变化也极迅速。
对于这个特征，我们要认识到:这主要还是短线主导的行情。究其原因，是许多股票由于共振下跌以后，正处于一个调整模式阶段。历史告诉我们，这个成交状态，自然会有一些与市场最活跃的资金相匹配的股票会有爆发行情。比如:旅游，农业。
从投机看，关键的问题在于两点:一是，判断这样的市场结构运行时间是不是结束了？二是，出现在旅游和农业方面的大的反弹行情会不会扩散到其他领域，最为关键的是，会扩散到哪里？
假设这样的结构最终能扩散到大盘蓝筹股，那么，就是一个大的反弹行情。但这个问题的准确答案取决于另外一些条件:政策面、周边市场。因为依照市场交易者自身的自然演变，是没有办法形成大的反弹行情的，更多的还是依赖于政策的主导。
这里指出的是投机机会。
若以投资的观点看待市场，现在并不具有吸引力。不要去试图猜测底部，各方面的条件综合起来分析，还没有强有力的证据表明这里购买并持有是安全的。无论技术如何变化，最终的趋势还是由经济本身来决定。反过来看，这个区域的价格演变，短期看，并不取决于经济本身，而是其他因素占优。比如政策、题材、市场心理波动等。
真正有用的问题是:假设出现了强的反弹，结束之后该如何演变？ 奥运会行情始终吸引着不少人的眼球。奥运会题材毫无疑问会促使部分股票上涨，但对它也该有个合理的认识。奥运会行情不可能是群体的，而是局部的，类似于地震之后的四川板块，最终的命运也是如此。这个机会仅仅局限于那些短线高手。
我们的策略是什么？还是那两点:控制风险；寻找适合自己投资习惯的机会。
不要被暴涨迷惑，也不要被暴跌吓怕。市场有自己的规律。
就短期而言，市场已经存在着做多的机会，这种好的情况应该可以在奥运会之前得以延续，但是从中长期趋势来看，我们依然不太乐观。(上德投资 胡皓健)
今日两市大盘双双低开，低开后一度翻红，但是此后出现一波跳水行情，深成指于10点29分，失守万点大关。 整体来看，当前两市个股涨跌比约为5:9，其中涨幅超过复旦复华(600624)(600624)、宝信软件(600845)(600845)、中国武夷(000797)(000797)等涨幅超过9%，涨幅居前。权重股方面，沪市前二十大权重股中只有5只上涨，中国石油(601857)(601857)受到油价高企的打击下跌,中国石化(600028)(600028)微微上涨。 行业方面，色金属板块、创投概念、电力板块、电脑板块、煤炭石油板块都有波幅拉升，其余行业全线下跌，农林、地产、运输等行业跌幅居前。
大盘似乎遇到了什么不可抗力的因素，才出现如此快速的直线跳水行情，是谁让大盘跳水？
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1楼： 2008-7-11 13:35:34
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hongxia66
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市场信心不足
经过此前连续三个交易日的反弹之后，周四A股市场冲高回落，上证指数在2950点上方遭遇到沉重阻力，尽管水泥、建材板块整体表现强劲，但以隆平高科(000998)为代表的农业板块临近尾市大幅跳水，拖累两市股指迅速走低，上证股指收盘失守2900点整数关口，两市成交合计超过1500亿元，显示多空双方争夺异常激烈。继续上攻，多方信心明显不足。
机构是最大的空头
2008年7月3日，大盘探明了短期低点2566点，而后立即展开了一波让人心动的行情，沪指也一度上涨到昨日的最高点2952点，短短的几天内大涨386点，涨幅达15％，很多个股的涨幅更是远远大于该数字，同时另外一个重要指标成交量也急剧增加，沪市从400多亿元增加到目前每天都能超过1000亿元，种种迹象表明未来大有可为，但是机构资金却没有选择做多。
7月1日机构资金买入46.8亿元，卖出67.6亿元，净流出20.8亿元；7月2日买入59.6亿元，卖出69亿元，净流出9.4亿元；7月3日买入71.2亿元，卖出106.7亿元，净流出35.4亿元；7月4日买入50.4亿元，卖出56.3亿元，净流出5.8亿元；7月7日买入65.3亿元，卖出78.8亿元，流出13.4亿元；7月8日买入65.1亿元，卖出84.5亿元，净流出19.4亿元。7月9日买入112.78亿元，卖出99.53亿元，净流入13.25亿元。7天内机构资金总额流出了90.75亿元。从流出板块以及个股来看，还有一个显著的特点，基本都是游资炒作，个股超跌反弹，机构趁机逢高卖出。
三大压力挥之不去
机构为什么一直在做空，他们是对行情判断错误，还是的确存在未消除的系统性风险？这些问题可以从保险资金一系列的交易数据中找到答案。保险资金从去年沪综指攀上5200点开始做空，一直到现在，保险席位仍是净流出。其投资行为若是经过仔细研究的结果，那么市场的确存在令人难以做多的理由。
裴晓岩认为，"无论从内外经济环境，还是从大小非减持压力所带来的定价机制的转变来说，都在中长期内增加着市场的不确定性。"
全球经济的下滑也使上市公司盈利堪忧。由于全球经济陷入困境，以外向型经济为主导的中国经济正在承受考验。中国6月份贸易顺差为213.5亿美元，上半年顺差累计990.3亿美元，均较去年同期明显回落。不少机构预计，由于企业成本高企，贸易顺差回落，上市公司业绩增幅将出现明显下滑。
同时，国内经济仍承受着高油价的压力。虽然近期国际油价有所回落，但并不能肯定油价就此见顶。天相投顾认为，中期油价仍将震荡走高，只有全球需求明显下降，油价才会出现大幅回落。
此外，大小非解禁始终是投资者的一块心病。据统计，今年8月大小非解禁数量将达200多亿股，而7月份仅为22.98亿股。虽然解禁不等于抛售，但在实体经济和虚拟经济都缺乏资金的背景下，还是存在相当大的压力。 股市波诡云谲又波澜壮阔，风险重重又机会多多。面对这样一个市场，也许真应该以静制动，谋定而动。
6日流出104亿 机构加速出逃
在久违的"红三兵"之后，A股再次以下跌的方式，继续打击投资者的梦想。在外围市场普遍下挫的影响下，A股昨日早段急挫，虽然随后在金融、地产等权重行业绝地崛起的推动下，大盘一度翻红，但大量积压的获利盘在尾盘时分重重打压两市急跌，上证指数收跌45.1点，报2875.45点，2900点整数关再度失守。深成指收报10178.61点，跌1.71%。
集体上演高台跳水
每个交易日的午后两点半，常常成为市场异动的多发期。昨日，农业股的"带头大哥"隆平高科(000998)（000998）在高位震荡大半日后，在该时点率先上演高台跳水，该股股价从一度涨逾6%直线下挫，盘中几近跌停，仅仅半小时，上千手的大笔抛单接连出现，场内游资全面出逃，全天换手率超过30%。随后其他前期表现极为强势的农业股随即急挫，打击场内做多热情。农业指数亦风云突变，由上午的领涨变为收盘的领跌。
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| 2楼：
2008-7-11 13:35:53 |
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"近一个交易日市场的持续上涨，已经累积了一定的获利盘，尤其是在农业、奥运等板块上，存在较大的获利回吐压力，A股因此出现回落并不意外。"西南证券分析师张刚称。
德邦证券分析师古敬东也表示，昨日市场的小幅回落是技术上的内在要求，市场连续放量反弹后，短线必然面临获利回吐、震荡整固的要求。
机构持续做空
指数的连日走高，显然仍未能动摇机构看空的决心。从最新大智慧Topview数据来看，7月的头6个交易日，机构资金不但呈现全部净流出的态势，逢高抛售的动能更是只增不减。
大智慧Topview显示，沪市机构资金7月1日净流出20.77亿元，7月2日净流出9.45亿元，7月3日净流出35.42亿元，7月4日净流出5.87亿元；其后上证指数收阳的两个交易日（7日、8日），机构资金亦分别净流出13.47亿元和19.44亿元。6个交易日累计净流出高达104.43亿元。沪市机构持仓由也一路下滑，由17.159%降至17.078%，不过，在此期间，沪市机构数增悄然加了140家。
TOP席位追踪显示，6个交易日中参与交易的56家基金累计成交712.1亿元，占沪指成交总额的14.9%。其中，19家基金呈净买入状态，而净卖出家数则达37家。观察具体基金交易席位后可知，基金公司6个交易日资金净流出竟高达93.2亿元，占期间沪市机构资金净流出总额的89.3%。
此外，虽然以中金上海淮海路营业部及申银万国上海新昌路营业部为统计对象的QFII席位，7月8日合计净流入6083万元，但其合计的资金额仍呈现净流出3.384亿元的状态。
板块方面，7月以来银行、煤炭等五大主流板块机构资金明显净流出。数据显示，银行股资金净流出38.4亿元，煤炭石油资金净流出43.0亿元，钢铁板块资金净流出11.0亿元，地产、电力两板块分别净流出7.1亿元。
"大资金的操作策略不会因为市场的短期变化而发生改变。"古敬东称。
量能支持大盘 短期回调后继续反弹
隔夜纽约股市大跌，昨日沪深股市低开很多，于是不少市场人士把沪深股指最终收跌归咎于外围股市影响。实际上，这既是片面也是可笑的，如果是这样，如何解释去年上半年不管外围股市如何大跌，沪深股市照样大涨？
本栏认为，昨日调整的主要原因是:从技术面看，股指和大多数股票短线技术指标超买，本身有很强调整要求；从政策面看，迄今尚未出台实质性利好措施，而监管层的暖风频吹并没有多少过往信用支持，做多主力在市场人气远不如以往的情况下，断然不敢采用去年常用的连续逼空手法，只能是一步一个台阶地往上走，通过适度调整，充分消化获利盘和套牢盘，同时还可以在低位继续吸纳廉价优质筹码。
目前，股市最需要的还是实质性利好。近日有识之士提出一些较有效的救市措施，如对大小非减持征收资本利得税；推出平准基金；缩小新股发行规模，提高其门槛；融资融券，融资先行；鼓励央企国企回购股票，提升业绩等。若这些举措能被监管层采纳其中几条的话，也不至于一些专业人士对此波奥运行情如此推崇"游击战"了。
不过，近两日沪指连续放出千亿元以上成交额，这个量能能够支持大盘在调整后继续上行，只是上行空间的大小取决于实质性利好措施能否推出及其效应如何。
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| 3楼：
2008-7-11 13:36:23 |
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快刀手
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注册2008-7-12 15:08:52
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哈!听说抛的还是基金,不知道他们会不会担心大规模赎回了.
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| 4楼：
2008-7-12 16:01:17 |
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