hongxia66
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职务 晋级-班长
级别 村民
注册2007-11-14 20:42:52
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上海证券:积极防御策略
上海证券期待6月带来多变的政策以及来自上市公司业绩的强烈信号。出口增速及消费增幅的同时减弱，使其对6月份宏观经济运行状况持谨慎态度，认为经济下行风险依然存在。
预计上半年A股业绩增幅将在25%－28%水平；市场层面保持稳定；预计6月份上市公司业绩滑坡的信息会有明显增加；市场表现将继续延续结构性行情，整体趋势前紧后松的可能性。建议投资策略仍以积极防御策略为主，重点配置建筑建材、钢铁、机械设备、采掘业等行业，以及节能电力设备和煤化工子行业，并对电信服务和软件服务制造行业提高配置比例。
长城证券:存在阶段性机会
长城证券看到的是6月通胀结构性变化中的阶段性机会，报告认为CPI回落缓解了市场对紧缩货币政策的担忧，有望形成阶段性回升机会。不过考虑到PPI继续上涨，通胀形势呈现结构性变化，判断通胀趋势难有转折。
短期看，中国经济依然持续整体运行平稳，但通胀为主的结构性矛盾突出。长期看，未来两年经济面临周期性调整压力。影响6月A股上市公司盈利增长速度的重要变量是政府对成品油、电力、煤炭价格的干预，若政府松动成品油、电力价格，不会对A股整体盈利增长速度有太大影响，但会给电力、石化行业提供投资机会。
报告建议关注行业成本转嫁能力强、产品提价对业绩贡献明显的企业，如医药、化肥行业；高油价影响行业，主要是替代能源及相关设备；太阳能与风能设备行业；高通胀演绎过程中，基本面发生变化的行业如电力、石化行业。
民族证券:内需扩张对冲外需下降
民族证券关注在多种因素下形成的A股市场对理性的回归趋向。地震的突发使6月份市场处于“市场底”的构筑期间，促成内需快速提升，内需扩张势头将有利地对冲外需下降带来的经济硬着陆风险。宏观经济不会出现大幅下滑；通货膨胀形势不再恶化；制造型企业利润增长机会预期在下半年出现。此外，外围金融市场走稳，市场资金供给回暖，本轮反弹行情可持续发展。
报告指出，通胀周期压榨了各行业景气周期，PPI赶超CPI，并最终传导到CPI的趋势日益明朗，上游中期性行业将更多经受成本上涨的压力，周期性行业景气高点会由中下游工业品过渡到部分消费品、上游原材料乃至能源和公用事业。建议关注商业零售、食品和医药行业；克服成本压力后的装备制造业；受价格管制的石化、能源、电力等公用事业板块。
兴业证券:振荡中或存在避风港
兴业证券认为5月振荡的尾巴会延续到6月。CPI下降并不能改变投资者对经济偏空的预期，经济增长周期已开始出现拐头迹象。此外美国经济明年中期前难有转机，国际经济增长开始回落，报告担心其进一步影响中国经济的增速。报告认为，外生式增长机会大、小非解禁压力小等因素使央企旗下的重点上市公司成为震荡跷跷板中的平衡点，将有效规避宏观经济风险和估值压力。其中电网电力、军工、电信行业被特别看好。
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1团1营7连: 投资理财 |
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